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嘉兴在线新闻网     2017-12-17 23:49:41     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖
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  上半年,A股市场在震荡中走出了结构性行情,上证指数半年涨幅基本归零。而股票型私募上半年的收益也普遍不佳,明星私募连连折戟。

  对于下半年的投资机会,他们依然看好价值投资中的蓝筹股,白马股依然是坚守的方向;配合中报窗口期,二级市场或有一波掘金机会。同时,私募基金对中小创在下半年的表现有所期待,认为创业板或许会有反弹行情。

  市场上行欲振乏力?

  下半年A股市场将如何演绎,接受记者采访的多数私募出言谨慎,表示未来走势并不乐观。

  温莎资本李浩表示,从目前看来,3200点附近有明显的压力,虽然大盘成功回补缺口,但在尝试上冲的过程中消耗了较多能量,需要一次休养生息。从资金面来看,央行在放水维稳方面开始收缩,6月的最后几天,公开市场操作都是净回笼,七月初还将面临到期还款的压力。未来一段时间,点位应该依然是在3000-3300点区间震荡。短期而言,大盘股的上涨空间将逐渐减小,创业板有反弹需求,下半年可能会看到蓝筹回调、超跌小票价值回归的现象。

  赛亚资本董事长罗伟冬同样表示,预计下半年大盘将继续在3000-3300点之间箱形整理,目前的情况类似于2004-2005年的大熊市C浪,还不到突破的时机。

  诚如李浩所说,流动性是制约市场的重要原因之一,上半年因为金融去杠杆和美联储加息,导致市场中资金一再收紧,但从最近几周来看,隔夜拆借利率有所下行,一年期国债收益率相比最高点已经下降了15个基点,下半年流动性要开始松动了吗?

  对此,私募的观点普遍认为下半年将有活水进入市场。罗伟冬分析,5月末M2同比增长9.6%,这是有这项统计数据以来首次跌破10%。而年初官方计划2017年M2增速为12%,目前M2增速数值下跌严重超过预期,预计下半年M2增速不会再度下探,大概率保持走平,甚至会上翘。由于外汇管制有效加强,美联储加息也无法紧缩国内的流动性,预计下半年尤其是第四季度流动性会回暖,注入二级市场的资金也有望增多。

  掘金中报行情

  进入7月份,上市公司的中报将陆续披露,上半年行情最大的亮点是低估值蓝筹股持续走强,半年报的业绩浪或将推动高增长的蓝筹股股价更上一层楼。

  清和泉的观点认为,目前中小板全部公司的业绩预告均已披露完毕,预告的平均增速为34%,相比于2016年48%的增速和2017年一季度36%的增速,二季度略有下滑,但整体大致持平;出现小幅波动也在市场预期的范围之内。截至目前,主板和创业板披露率仅为13%和11%,披露率较低导致参考意义不大,但是考虑到内生性和商誉减值的压力,预计创业板仍或将延续逐季快速下滑的趋势,所以中报难以有所改观。

  对于中报行情的把握,煜融投资董事长吴国平表示,中报行情即将启动,如6月13日中金岭南发布了半年报预告,净利润同比增长1048%至1278%,当天直接高开高走。接着小金属、次新股及其他预高送转个股掀起涨停潮,而且这种次新股集体飙涨的行情还将出现,而且会越来越精彩。中报行情分为业绩预增和高送转,中金岭南引爆是属于业绩预增,更有“噱头”的高送转还未引爆,接下来,业绩预增股将陆续披露,中报高送转也将打响,这种壮观的场面会越来越多。

  在标的的选择上,吴国平的方法是寻找预增和高送转结合的个股,例如法拉电子。该公司是基本面优质的小盘股,具有高送转潜力,也是资金很早就潜伏其中的个股,近期一直在逆势走强,从底部上来涨幅已经超过50%。

  分析公司基本面可以看到,法拉电子是国内薄膜电容器龙头,国内电动车薄膜市场占有率达到50%。而电动车行业很可能将迎来业绩的爆发,所以我们看到公司近半年来股价持续走强。吴国平建议选股上要寻找这种类型的公司,就算高送转预期落空,也不用担心股价因此而大跌,理由是公司本身基本面也很不错。

  在记者的采访中,多家私募对于中报行情的挖掘都提到了寻找有“预期差”的个股,例如神火股份。该企业去年还是戴帽企业,今年受益于铝价从12000/吨一路上涨到13000/吨,公司业绩实现了大幅上涨,并在今年5月份成功摘帽。年初时曾预计公司在新疆的产能盈利超过10亿元,但如果铝价再度上涨,全年盈利有望超过16亿元。因此,6月中旬,机构挖掘出诸如此类业绩增速超过预期、并估值合理的股票,开始大举抢夺筹码,因此也出现了6月第二周有色、煤炭类上市公司出现放量上涨的走势。

  二线蓝筹何处掘金?

  对于下半年的机会,私募普遍看好“漂亮50”及外溢的二线蓝筹。罗伟冬表示,二线蓝筹作为漂亮50的溢出概念,机会非常大。以历史经验为例,2004年时,一线蓝筹股主要是深发展、招商银行等大型国有企业,二线蓝筹则是苏宁电器、贵州茅台、烟台万华和云南白药等企业,如今,上述二线蓝筹市值、股价都超过了一线蓝筹,甚至取代了一线蓝筹的地位。因此可以预计,未来有业绩支撑的二线蓝筹上涨空间将更为广阔,有望跻身一线。

  在看好的行业板块方面,罗伟冬则看好低估值、高成长的板块。例如锂电池板块,由于电池汽车在未来会大幅吞噬内燃机汽车的市场份额,动力电池行业未来将长期处于一个较高增速的时期,因此锂电池板块有望诞生多只黑马股。

  《红周刊》记者翻阅相关资料发现,6月份,在沪深两市每周百家公司获得机构调研的背景下,锂电池成为机构造访最多的行业。六月第三周,包括智云股份、英威腾、创新股份等数十家锂电池公司受到机构调研,而且其中部分企业在6月份连续多次接受调研,获调研次数最多的是赢合科技,中信资本、华泰证券、摩根史丹利、高盛等机构先后五次调研该公司。

  另外,最近一段时期,锂电池厂商接连签订大单合同,如国轩高科日前公告称,将与北汽新能源签订总金额18.75亿元的合同,内容为2017年5月至12月分批次交付总计5万套三元动力电池组。此外,沃特玛于5月中下旬已签订合计金额为67.11亿元的四个合同,2017年以来累计合同订单已超过百亿元。

  前海光亮瑞铭基金董事长李正光表示,他将继续看好以四大银行为首的金融股。国内的银行股多年来业绩稳定增长,但由于市值庞大以及大家对银行股资产质量的偏见,使银行股价值长期被低估;虽然今年以来银行股逐渐得到市场认可,但价格远远没有反映合理的价值,很多银行股的动态市盈率依然为个位数。同时随着以四大国有银行为首的金融巨无霸纷纷与BAT等科技新贵们携手,开发创新领域的服务,银行股有望出现新的利润增长点。


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    作者:摄影 记者 冯玉坤    编辑:李源    责任编辑:胡金波
 
 
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